Viva, investidor 👋

Aqui está o que precisas de saber hoje, em 5 minutos.

Dados fornecidos pelo Yahoo Finance.

A Amazon Web Services (AWS), a divisão de nuvem da Amazon, tornou-se o primeiro fornecedor de serviços na nuvem aprovado para tratar informação da OTAN classificada como "Restrita" nos 32 Estados-Membros da aliança.

“Restrita" é o nível mais baixo de informação classificada da OTAN. Mesmo assim, é informação que não pode ser tornada pública, porque a sua divulgação poderia prejudicar os interesses ou as operações da aliança.

Cada país pode continuar a exigir as suas próprias aprovações e verificações de segurança. Mas deixa de ter de começar a avaliação do zero, e isso pode acelerar o arranque de novos projetos.

A aprovação, por si só, não aumenta as receitas da Amazon. O que pode fazer é encurtar o caminho entre a primeira conversa com um cliente e um serviço a funcionar.

E a AWS parte com vantagem no terreno. Tem infraestrutura na nuvem em 15 países da OTAN, sete deles na Europa continental, o que conta muito para quem precisa de controlar onde ficam os seus dados.

Mas a concorrência é forte. A Microsoft e outros grandes fornecedores de nuvem estão a disputar muitos destes contratos.

Os países da OTAN estão a aumentar os gastos com defesa, e parte desse dinheiro vai para sistemas digitais, análise de dados e inteligência artificial. Sistemas de comando, serviços de informações e IA precisam todos de muito poder de computação.

É aqui que entra a AWS European Sovereign Cloud, que a Amazon está a desenvolver para dar aos clientes europeus mais controlo sobre os seus dados e infraestruturas. Em projetos de defesa, saber onde ficam os dados e quem os controla pode pesar tanto como a capacidade de computação.

A AMD ultrapassou 1 bilião de dólares em valor de mercado. As ações da empresa valorizaram cerca de 185% desde o início do ano.

A subida tem números por trás. No segundo trimestre, as receitas da AMD cresceram 50% face ao mesmo período do ano anterior, para 11,5 mil milhões de dólares.

O motor foram os data centers. As receitas deste segmento chegaram aos 6,7 mil milhões de dólares, mais 107%, e já são a fonte de crescimento mais importante da empresa.

Com esta valorização, as previsões de procura por infraestruturas de IA já não chegam. O mercado vai querer vê-las transformadas em encomendas, entregas e receitas reais.

Isto torna os próximos resultados mais exigentes. A AMD pode continuar a apresentar números muito sólidos e, mesmo assim, a ação cair, se o crescimento ficar abaixo do que o mercado já espera.

O dado a seguir de perto são as vendas dos aceleradores Instinct, os chips da AMD para IA. Cada novo grande cliente é um sinal de que a empresa está mesmo a ganhar quota no investimento em IA, e não apenas a beneficiar do entusiasmo com o setor.

O mercado já não olha para a AMD como uma simples concorrente mais pequena da Intel ou uma alternativa à Nvidia. Mas a Nvidia continua a ser, de longe, a maior empresa no mercado dos aceleradores de IA, e a AMD terá de ganhar clientes sem sacrificar margens.

Ao mesmo tempo, o custo do dinheiro subiu. Em setembro, a Fed aumentou os juros para o intervalo entre 3,75% e 4%.

Juros mais altos tornam mais difícil justificar empresas de crescimento com valuations elevados. Se se mantiverem assim, os investidores vão olhar com ainda mais atenção para saber se o crescimento dos lucros justifica os preços atuais.

O Presidente Donald Trump revelou mais de 1.100 transações de títulos feitas em seu nome durante o mês de julho. Os dados constam de uma declaração financeira recente.

Entre compras e vendas, as operações somaram dezenas de milhões de dólares. As maiores aconteceram a meio do mês, com a venda de parcelas avultadas de ações da Microsoft e da Amazon.

Poucos dias depois, foram registadas novas compras nas mesmas empresas, mas de menor dimensão. O documento mostra também vendas substanciais de outras tecnológicas de destaque, num dia de forte subida do setor.

Não dá para saber ao certo quanto valem as posições. A declaração usa intervalos de valores alargados, o que mantém alguma opacidade sobre o património.

No segundo mandato, o volume de transações nas contas geridas em nome de Trump já tinha ficado muito acima do registado no primeiro.

A administração defende que as operações são legais. Segundo a administração, os ativos são geridos por consultores independentes, sem interferência direta nas decisões do dia a dia.

Outros presidentes recentes optaram, em geral, por se desfazer de ações individuais ou por passar para fundos diversificados. O objetivo era prevenir potenciais conflitos de interesses.

Quando quem toma decisões com impacto em setores inteiros detém ações de empresas desses setores, cada operação tende a ser escrutinada. As entidades oficiais não comentaram de imediato este novo relatório.

Se tivesse de escolher a notícia mais importante de hoje para quem investe, ficava com a AMD.

Não pelo bilião de dólares em si, que é sobretudo um símbolo. Mas pelo que esse número diz sobre o que o mercado já está a pagar.

Uma subida de cerca de 185% num ano significa que boa parte do crescimento futuro já está no preço. A partir daqui, a AMD não precisa só de crescer. Precisa de crescer mais depressa do que o mercado já assume.

E isto acontece num momento em que a Fed voltou a subir os juros. Com o dinheiro mais caro, cada ponto de crescimento que falhe pesa mais nas empresas com valuations elevados, e a AMD passou a ser uma delas.

A leitura vai além da AMD. As receitas de data centers mostram se o investimento em IA das grandes tecnológicas está mesmo a chegar aos fornecedores, e em que quantidade.

Por isso, o dado que eu acompanharia agora são os próximos resultados da AMD. Mais do que as receitas totais, olharia para o crescimento dos data centers e para novos grandes clientes dos chips Instinct. É aí que se vai ver se as expectativas têm chão por baixo.