Viva, investidor 👋

Aqui está o que precisas de saber hoje, em 5 minutos.

Dados fornecidos pelo Yahoo Finance.

A AMD vai comprar a World Labs, a startup de inteligência artificial fundada pela investigadora Fei-Fei Li, por cerca de 8,2 mil milhões de dólares, pagos todos em ações da AMD.

As ações da AMD subiam mais de 2% antes da abertura.

A World Labs nasceu em 2024 e trabalha naquilo a que se chama inteligência espacial. É a área que ensina os modelos de IA a perceber o mundo em três dimensões: onde estão os objetos e como se mexem.

A empresa ainda não tem um historial de receitas nem um modelo de negócio estabelecido. Por isso, a AMD está sobretudo a comprar tecnologia e uma equipa de investigação.

Fei-Fei Li deverá entrar na AMD como vice-presidente executiva e cientista-chefe.

Como paga em ações, a AMD não tira 8,2 mil milhões de dólares das suas reservas.

Mas há um custo, que se chama diluição. O número de ações em circulação aumenta, e cada ação passa a representar uma fatia um pouco mais pequena da empresa.

Por isso, o negócio só compensa para quem já é acionista se, com o tempo, a World Labs criar mais valor do que custa essa diluição. A AMD já conhecia bem a startup, porque participou numa ronda de financiamento de mil milhões de dólares.

A um robô numa fábrica ou a um carro autónomo não chega reconhecer o que tem à frente. Precisa de perceber o espaço à sua volta e de prever o que vai acontecer a seguir.

É esse o problema em que a World Labs trabalha.

A AMD já vende os processadores que dão potência à IA nos data centers. Com esta compra, aposta também nos modelos que vão pôr a IA a funcionar em robôs, veículos e máquinas. Ainda ninguém sabe com que rapidez esse mercado vai crescer.

Antes da abertura de Wall Street, as ações da Fair Isaac, a empresa por trás da pontuação de crédito FICO, caíram 18%.

A queda veio de uma mudança nas regras das hipotecas nos Estados Unidos. Foi anunciada por Bill Pulte, diretor da Agência Federal de Financiamento Habitacional.

Até aqui, a Fannie Mae e a Freddie Mac usavam duas grelhas diferentes para fixar o preço das hipotecas.

A partir de agora passa a haver só uma. Essa grelha junta o VantageScore, outro sistema de pontuação de crédito, ao FICO Classic que já era usado.

Segundo Pulte, a ideia é responder às queixas de credores e consumidores e tornar o processo mais simples e transparente.

Grande parte do valor da Fair Isaac assenta numa ideia simples: o FICO é a referência no crédito à habitação americano.

Com o VantageScore lado a lado na mesma grelha, os credores podem vir a ter alternativa. O mercado não esperou para ver e tirou 18% à ação antes de a sessão abrir.

E repara de onde veio o golpe. Não veio de maus resultados nem de um concorrente mais forte. Veio de uma única decisão de um regulador.

Os outros grandes movimentos antes da abertura também não vieram do mercado como um todo. Vieram de notícias de cada empresa.

A CarMax, retalhista de carros usados, subiu mais de 6%. No segundo trimestre lucrou 1,16 dólares por ação, quando os analistas esperavam 73 cêntimos.

Já a Summit Therapeutics disparou 18%. A AstraZeneca vai investir 2 mil milhões de dólares numa parceria para desenvolver dois medicamentos contra vários tipos de cancro.

Trump voltou a dizer que o Irão está a perder a guerra e que os preços do petróleo vão "cair acentuadamente em breve".

Segundo a Kpler, o petróleo que passa pelo Estreito de Ormuz já voltou a cerca de 80% do volume de antes da guerra.

Wall Street continua perto de máximos históricos, mas tem andado de lado.

O que a tem travado não são os lucros. São duas coisas: o petróleo caro e os juros elevados das obrigações.

Se o petróleo descer mesmo, sai um desses travões. E isso pode ajudar a aliviar também os juros.

No segundo trimestre, os lucros das empresas do S&P 500 ficaram 26,5% acima do que o mercado esperava. O recorde anterior era de 23,2%, no segundo trimestre de 2020.

No total, os lucros cresceram 52% face ao ano anterior. A 30 de junho, o mercado esperava apenas 23,1%.

E não foram só as gigantes da IA. Se tirarmos as sete maiores empresas, as restantes 493 cresceram quase 32%, o ritmo mais rápido desde o quarto trimestre de 2021.

Mesmo assim, o S&P 500 não está especialmente caro. Em termos gerais, as avaliações estão em linha com a média histórica.

Se a energia ficar mais barata e os juros das obrigações descerem, diminui o receio de que a Fed volte a subir juros. Seria aquilo a que em Wall Street se chama um ambiente “Goldilocks”, ou seja, um período de condições favoráveis, com empresas a crescer e confiança no mercado.

O calendário também costuma ajudar. Historicamente, o último trimestre do ano tem sido forte, tal como o período à volta das eleições intercalares nos EUA.

Mas, para já, o que existe é uma frase de Trump. Ainda não há nenhum acordo com o Irão.

Se tivesse de escolher a notícia mais importante de hoje para quem investe, ficava com o petróleo.

O que importa não é a frase de Trump em si. É o que um petróleo mais barato pode fazer aos juros.

Petróleo caro alimenta a inflação. Enquanto a inflação preocupar, os juros das obrigações ficam altos e a Fed pode voltar a subir juros.

Se o petróleo descer, esta cadeia pode andar ao contrário. Com juros mais baixos, os preços das ações ficam mais fáceis de justificar, e isto numa altura em que os lucros já estão a surpreender pela positiva.

Por isso, a primeira coisa que eu acompanharia é o preço do Brent: se confirma mesmo a descida e se os juros das obrigações vão atrás. A seguir vem a época de resultados do terceiro trimestre, em outubro. Os analistas esperam um crescimento de cerca de 28%, e se as empresas voltarem a bater as previsões com o petróleo a descer, o mercado pode ter finalmente razões para sair de onde está.