Viva, investidor 👋

Aqui está o que precisas de saber hoje, em 4 minutos.

Dados fornecidos pelo Yahoo Finance.

Ontem, a Meta anunciou que pretende captar até 95 mil milhões de dólares com a venda de ações para financiar a sua infraestrutura de inteligência artificial.

A empresa lançou ofertas de cerca de 35 mil milhões e prevê captar até mais 60 mil milhões através de novas ações sem direito de voto.

A Meta está a pedir capital aos investidores para expandir os seus data centers e a capacidade de computação.

Os 35 mil milhões incluem cerca de 12,5 mil milhões em ações preferenciais que serão obrigatoriamente convertidas em ações.

Os 95 mil milhões são o limite pretendido para a operação, não dinheiro que a empresa já tenha recebido.

Emitir novas ações pode reduzir a participação proporcional dos atuais acionistas no negócio, um efeito chamado diluição.

As ações preferenciais também entram nestas contas, porque acabarão convertidas em ações.

O programa de até 60 mil milhões permite vender títulos aos preços de mercado no momento de cada venda, pelo que importa acompanhar quanto será efetivamente emitido.

A escala da operação mostra que a corrida à IA também se faz com infraestrutura física, não apenas com novos produtos.

O financiamento dá à Meta recursos para essa expansão, mas não demonstra quanto os produtos vão gerar em receitas.

Para quem investe, financiar a construção e conseguir rentabilizá-la são duas etapas diferentes.

Ontem, a Microsoft anunciou um programa de saídas voluntárias nos Estados Unidos, Canadá, Índia e Reino Unido.

Cerca de 60.000 trabalhadores são elegíveis, segundo uma fonte citada pela CNBC, mas esse número não corresponde a saídas confirmadas.

A Microsoft procura controlar os custos com pessoal enquanto aumenta a despesa em data centers para responder à procura de serviços de IA.

A oferta inclui apoio financeiro e recursos de planeamento de carreira.

O programa prolonga a reorganização iniciada com a oferta de reforma voluntária de abril, agora com elegibilidade em vários países.

A decisão de aderir pertence aos trabalhadores elegíveis, e algumas equipas de marketing, vendas e engenharia ficaram de fora.

Sem conhecer a adesão e os detalhes financeiros da oferta, não é possível calcular a poupança para a Microsoft.

O número a acompanhar é o das saídas efetivas, não apenas o das pessoas que podem candidatar-se.

O investimento em capacidade de computação tem pressionado as finanças da Microsoft, que fornece serviços à Anthropic e à OpenAI.

Ainda assim, a Microsoft manteve no segundo trimestre um fluxo de caixa livre positivo, o dinheiro que sobra depois das despesas operacionais e do investimento.

A Alphabet registou um valor negativo nesse indicador, tal como a Amazon.

Esta comparação mostra a pressão financeira que acompanha a expansão da infraestrutura de IA.

Ontem, a Anthropic apresentou o pedido de entrada em bolsa à SEC, o regulador do mercado de capitais dos Estados Unidos.

A empresa pretende negociar com o símbolo ANT, mas ainda não revelou o preço por ação nem quanto quer captar.

As receitas do primeiro semestre passaram de 1,2 mil milhões de dólares em 2025 para 16,3 mil milhões em 2026.

O prejuízo operacional diminuiu de 2,1 mil milhões para 693 milhões de dólares, mostrando uma melhoria do resultado da atividade.

Já o prejuízo líquido de 80,7 mil milhões resultou sobretudo de ajustamentos contabilísticos sem saída de dinheiro associados a dívida convertível em ações, pelo que não representa um consumo de caixa dessa dimensão.

Após a entrada em bolsa, os sete cofundadores vão concentrar 50,1% dos direitos de voto através da Founder LLC.

O Long-Term Benefit Trust, criado para proteger a missão de benefício público da Anthropic, poderá nomear a maioria do conselho de administração.

Os novos acionistas terão exposição aos resultados, mas pouca influência sobre a orientação da empresa.

No final de setembro, cerca de 250 clientes gastavam pelo menos 10 milhões de dólares por ano com a Anthropic.

São contratos que mostram a dimensão da adoção empresarial de IA, mas a própria empresa avisa que poderá não alcançar ou manter a rentabilidade.

Sem o preço das ações e as condições da oferta, ainda falta informação para avaliar o valor pedido aos investidores.

A Meta vai pedir dinheiro aos investidores. Mas, para quem tem ações ou está a pensar comprá-las, a pergunta que interessa é outra: quanto vale o negócio e quanto estás a pagar por ele.

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